Como uma fábrica de chips alcançou valor de US$ 489 bilhões em um único dia
A consolidação de empresas estratégicas no mercado de capitais demonstra que a independência na cadeia de semicondutores tornou-se a meta industrial central da década.
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Por Redação InfoDot
7/28/20263 min read
O movimento de expansão do ecossistema de tecnologia na China ultrapassa o avanço dos softwares. Enquanto plataformas de inteligência artificial como Moonshot e Zhipu ganham mercado global com modelos abertos, a produtora de componentes ChangXin Memory Technologies (CXMT) registrou a oferta pública inicial mais expressiva do mercado local. Na primeira sessão de negociações na Bolsa de Xangai, os papéis da companhia alcançaram uma valorização na ordem de 466%.
A cotação inicial abriu a 49 yuans por ação, em comparação ao valor fixado na oferta de 8,66 yuans, encerrando o dia com avaliação total próxima de 3,3 trilhões de yuans (cerca de US$ 489 bilhões). Com esse resultado, a produtora ultrapassou o Banco Industrial e Comercial da China (ICBC), garantindo o posto de corporação de maior valor listada no mercado financeiro da China continental, superando instituições bancárias e conglomerados de internet.
Criada em 2016 e sediada na cidade de Hefei, a CXMT dedica-se ao projeto e fabricação de chips de memória dinâmica de acesso aleatório (DRAM). Trata-se de circuitos integrados destinados ao armazenamento temporário de dados em smartphones, computadores e servidores, fundamentais para a rápida execução de sistemas. A demanda impulsionada pela inteligência artificial gerou escassez no mercado e inflacionou o setor, posicionando a empresa como a quarta maior fabricante mundial de DRAM, atrás da Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology. A fabricante detinha 7,67% do mercado global de DRAM em 2025, fornecendo para clientes como Alibaba Cloud, ByteDance, Tencent, Lenovo e Xiaomi.
A captação na oferta atingiu 57,92 bilhões de yuans (US$ 8,6 bilhões), montante com potencial de chegar a 66,6 bilhões de yuans se o lote suplementar for totalmente executado. O valor estabelece a maior estreia do ano na Ásia e o recorde histórico para o segmento de semicondutores na China continental, superando os US$ 7,5 bilhões obtidos pela SMIC em 2020. Os recursos obtidos serão direcionados prioritariamente para a ampliação da capacidade produtiva e investimentos em pesquisa e desenvolvimento.
O otimismo dos investidores locais reflete a busca por alternativas domésticas diante das restrições de exportação aplicadas pelos Estados Unidos. Analistas ressaltam que a empresa se beneficia da procura interna, mas a defasagem tecnológica frente às líderes mundiais pode restringir sua participação em componentes específicos para inteligência artificial. No prospecto, a própria companhia ponderou o cenário ao declarar: "A demanda por IA impulsionou o ciclo de alta da DRAM, mas o mercado pode enfraquecer se o investimento em IA desacelerar ou se os concorrentes adicionarem oferta em excesso." Apesar da disparada, a avaliação de mercado da corporação segue abaixo de Samsung, SK Hynix e Micron, evidenciando que o avanço financeiro ainda precisa ser acompanhado por evolução tecnológica para consolidar sua posição global.