Imagem: Agência Brasil
Inflação menor em 2026, porém Selic mais alta em 2028
As expectativas econômicas mudam aos poucos, refletindo ajustes de cenário, confiança e cautela dos agentes do mercado. Foi nesse movimento gradual que o novo Boletim Focus trouxe sinais mistos, combinando alívio inflacionário com juros ainda elevados no horizonte mais longo.
ECONOMIAMERCADO
Por Redação InfoDot | InfoMoney
1/20/20263 min read
Divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (19), o Relatório Focus mostrou nova redução nas projeções para a inflação em 2026, marcando a segunda queda consecutiva. A estimativa do mercado para o IPCA no período passou de 4,05% para 4,02%. No mesmo levantamento, a mediana da taxa Selic prevista para 2028 avançou de 9,88% para 10,00%.
As projeções da inflação: Para 2027, a expectativa segue em 3,80% há 11 semanas. Em 2028, o mercado continua estimando inflação de 3,50%, também há 11 semanas. Já para 2029, a projeção permanece em 3,50%, estável há 20 semanas.
No caso do IGP-M, as estimativas apontam inflação de 3,92% em 2026, número que se mantém inalterado pela segunda semana consecutiva após um ajuste recente. Para 2027, a mediana continua em 4,00% há 53 semanas. Em 2028, o índice segue projetado em 3,85%, sem mudanças há sete semanas, enquanto para 2029 a expectativa é de 3,70%.
Os preços administrados também apresentam estabilidade nas projeções. Para 2026, a inflação estimada é de 3,75%. Em 2027, a mediana permanece em 3,71%, estável há duas semanas. Para 2028, o mercado mantém a projeção em 3,50% há oito semanas, e para 2029 a expectativa segue em 3,50%, sem alterações há 27 semanas.
No campo da atividade econômica, o crescimento do Produto Interno Bruto mostra poucas revisões. A projeção para 2026 continua em 1,80%, mantida há seis semanas. Para 2027, a expectativa também é de 1,80%, sem mudanças há três semanas. Em 2028, o mercado preserva a estimativa de expansão de 2,00% há 97 semanas, enquanto para 2029 a projeção segue em 2,00%, estável há 44 semanas.
As estimativas para o câmbio permanecem igualmente estáveis no médio prazo. Para 2026, o dólar segue projetado em R$ 5,50, sem alterações há 14 semanas. Em 2027, a expectativa também permanece em R$ 5,50, estável há 12 semanas. Já para 2028, a projeção subiu para R$ 5,52, patamar mantido há três semanas consecutivas. Em 2029, o mercado estima o dólar em R$ 5,57.
No caso da taxa básica de juros, a Selic prevista para 2026 segue em 12,25% ao ano, estável há quatro semanas. Para 2027, a mediana continua em 10,50%, sem mudanças há 49 semanas. Em 2028, houve nova revisão para cima, com a taxa passando de 9,88% para 10,00%, acumulando duas semanas seguidas de alta. Para 2029, a projeção permanece em 9,50%, estável há 12 semanas, reforçando a percepção de juros elevados no horizonte mais longo.
Os números do Focus reforçam que, mesmo com sinais de desaceleração da inflação, o equilíbrio entre crescimento e estabilidade monetária seguirá exigindo atenção constante nos próximos anos.